高华资产管理(Gao Hua Asset Management)
主要业务


高华证券资产管理部目前拥有
包括市场中性策略、量化分析投资、固定收益投资的投资团队,团队成员均具有丰富的实际操作经验,深厚理论功底,和多年的股票投资管理业务从业经验。

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.市场中性策略

市场中性策略基于对影响股票、期货市场主要因素的实证分析和前瞻性判断,把握未来市场的发展趋势。分析框架覆盖市场交易数据(价格、交易量、持仓等)、市场风险偏好的变化、大类资产价格和配置的变化,政府的市场导向等。当管理人认为股票市场在未来一段时间相对股指期货可能有正收益(超过股指期货对冲工具的相对收益)时,基于对风险、收益和流动性的优化考量,买入并构建以股指成份股为主的一篮子股票等(成份股调整时,还包括预期将调入股指的新成份股股票和管理人认为适当的替代股票等),同时配合股指期货等对冲工具以控制市场系统风险。管理人开仓时,一篮子股票价格可能高于或低于股指期货价格。

同时根据市场机会的变化配合使用其他绝对收益策略,对冲市场系统风险,追求相对稳定的绝对回报。

收益与市场涨跌相关性低,适合能承受一定本金风险、追求绝对收益且资产流动性需求相对稳定的个人和机构投资者。

高华证券资产管理部在市场中性策略交易操作上有着自己独特的优势。1、基差变化是策略收益的重要来源。实时基差计算越精确,捕捉交易的机会越多。高华在引进战略合作伙伴高盛的专业模型和系统基础上,专门为中国市场量身定制了基差计算模型和系统。2、对市场风险及时准确全面的分析和控制是提高策略风险收益特征的重要环节。高华拥有较强的股票交易执行能力和风险分析控制能力,努力实现组合风险收益的最优化。3、冲击成本愈小,策略交易就越有可能盈利。高华汲取高盛在股票和期货交易技术方面的多年交易经验和专长,为中国市场量身定制了专有的交易系统,尽可能减少冲击成本。4、借助高盛研究力量与资源,高华根据市场变化持续进行研究,根据市场运动规律、流动性、交易成本等方面的考虑,不断优化股票篮子构建和交易策略。5、速度愈快,捕捉交易的机会越多。高华交易执行速度不低于300只股票/每秒钟。



2.量化分析投资

量化投资是一种由经济要素、金融理论及经验研究衍生而来的、基于规则的系统性投资方法。

高华证券资产管理部在量化分析投资策略有如下的优势:
(1)系统的投资方法–我们采取有原则的、严谨、定量的分析方法。且该分析方法使得我们能够及时而有效的分析大量证券,挖掘出由于投资者偏见造成的定价偏差;
(2)完善的基础设施以及严格的风险控制–我们使用稳健的系统和优化交易平台,构建尖端领先的专有风险模型,并结合每日更新的全面数据库系统。我们运用量化风险管理方法以预测风险;
(3)资深研究经验–战略合作伙伴高盛资产管理的资深量化投研团队的支持,该团队大多具备20年以上全球股票市场中各类量化投资管理经验;
(4)对于中国市场的重视–我们的量化模型是针对中国市场特别构建的。此外,我们的战略合作伙伴高盛资产管理也有出类拔萃的中国研究团队。

3.固定收益投资

高华证券资产管理部固定收益资产管理本持着如下的投资理念:
(1)专业化的固定收益投资–我们自下而上的策略研究包括政府债券,信用产品等分工明确的研究方向,专注各自的领域并提供精选的解决方案;而自上而下的策略研究主要包括资产类别策略,久期配置和宏观策略等,为投资组合提供方向性策略;
(2)始终如一的风险控制–我们的资产配置和投资券种的决策充分考虑风险的因素,并从风险和客户需求的角度构建投资组合,提供精选的投资策略;
(3)以客户为本–我们的客户经理致力于了解客户不同的需求和投资目标,并将与之匹配的投资方案提供给客户。